A股,正在陷入流动性危机!
发布日期:2024-09-07 17:19
来源类型:易车 | 作者:珍妮特·阿姆斯特朗
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黑色星期四,
两市近4500只股票下跌,其中跌幅1%以上的近4000只。
大盘收跌3005点,勉强保住“颜面”,
然而3000点保卫战“成功”背后,早已血流成河、尸山血海。
从WIND上拉了下数据,
已经有近2000只股票跌破2月6日的2600点,占比高达40%。
当前市场绝望到什么程度?
贴张图大家自行感受一下……
看了一下资金流向,
主力资金单日爆卖310亿,骂都懒得骂了,
外资也已经连续9个交易日净流出,今天卖了33亿。
两市成交额已经缩水到7000亿附近,流动性越来越差。
最近不少朋友都在后台留言私信:
实在是扛不住了!到底该怎么办?
道人知道,很多朋友又想听道人按摩了,
但是,今天这个“摩”还真的按不了,
因为当下有一件事远比按摩更重要。
看懂流动性!
01
当前的A股,是典型的基本面低迷导致的流动性不足
啥流动性?
通俗讲就是钱会流向哪里,流入量有多少。
举个“粗俗”的例子,
一个股市的内在价值是1万亿,
如果市场出价2万亿,就会推高股价产生泡沫,专业讲叫“流动性过剩”。
反之如果市场只出5000亿,股价就会大打折扣,专业讲叫“流动性不足”。
一个市场(未来)的流动性如何,核心取决于以下几点:
(1)资产质量和价格
资产质量越好,价格越低,
自然想买的就越多,流动性也就会越来越充足。
反之则亦然。
(2)投资者风险偏好
投资者对未来经济有信心、对未来收入有信心,
风险偏好就会更高,投的钱也就越多,市场流动性就越充足。
反之则亦然。
(3)汇率和利率政策
你的货币增值速度更快,你的利率更宽松。
只要资产质量不是太差,外资自然都想流入你的市场,流动性就更充足。
反之则亦然。
当前的A股,
是典型的基本面低迷导致的流动性不足。
拉动经济的三驾马车:投资、消费、出口
投资(地产经济)泡沫破灭后,原有的“杠杆驱动经济模式”被迫转型。
而我国居民70%的财富都藏在房子里,所以经济转型必然伴随着社会财富缩水、老百姓风险偏好降低等一系列问题。
风险偏好低了,老百姓投入股市的钱就会变少,转而去买银行存款、国债等低风险资产。
(PS:体现在股市内部,就是抱团买入业绩稳、波动小的红利价值股,卖出其他板块。)
而A股散户占比又很高,是最核心的“流动性”来源。
这个“血包”不发力,A股短期很难起来。
站在GJ层面,
既然投资起不来,那么另外两架马车消费和出口就得发力。
关于消费,道人早在分析房地产时就说过:
消费给不给力,核心看收入预期、社会保障水平、居民杠杆率以及贫富差距。
很可惜,由于某些众所周知的原因,我们这几点统统不给力,短期很难起来,
所以我们看到,尽管各种刺激,但不论是CPI还是社零都一直不温不火。
投资萎了,消费不给力,就只能把希望寄托在出口上。
想要出口给力,
一方面你的产品必须要有竞争力,这一块我们“卷王”自然一点也不虚。
另一方面你的汇率不能太高,不能一跌就保汇率,毕竟人民币贬值才有利于出口。
这一点道人早在3月就和大家分析过:
而经济基本面数据差、汇率下跌,又会加剧外资流出。
所以我们看到,5月经济数据走弱后,随之而来的就是:
人民币汇率一跌再跌,今天直接跌到7.26,创下23年11月以来新低。
外资连续9个交易日疯狂卖出,累计卖出近400亿。
所以当前的A股就很尴尬,
散户躺平了,外资也不买了,两大核心流动性提供者不干活了。
那就只剩下机构和GJD了。
机构就不用说了,根本没有脊梁,一天爆卖上百亿。
GJD也不是做慈善的,是要赚钱的!
毕竟GJ到处缺钱,地产要钱、地方政府要钱、卡脖子的要钱……
还有近6亿人月收入不足1000元,近1.5亿农村老人每个月只领一两百块养老金。
救谁也轮不到救散户……
站在GJ层面,性价比最高的做法,就是把上证指数稳住。
至于其他的,只能“慢慢来”。
当然,散户多也有好处,
那就是只要基本面改善,股市持续涨一段时间。
随着市场赚钱效应慢慢显现,流动性就能迅速回来。
反映到股市上,就是暴涨。
02
流动性,熊市的生命线,牛市的助推器
为啥道人22年2月底果断卖出中概互联,避免了之后40%的暴跌?
一方面是港股基本面在持续变差,另一方面是港股流动性在不断被抽干。
而且不论是从周期还是逻辑来看,这两个利空短期很难结束。
一旦这种负反馈持续下去,腰斩再腰斩也不是没有可能。
为啥道人最近半年反复提醒港股投资机会,坚定在低位建仓?
因为港股基本面在慢慢变好,流动性也在持续改善。
基本面就不用说了,
今年Q1,腾讯、美团、快手、百度等巨头业绩纷纷超预期。
并且随着后续缩减投资,降本增效,业绩有望迎来长期增长期。
互联网占据了港股半壁江山,这一块稳住,港股基本面就稳住了一半。
流动性从核心三因素看,也在持续变好:
(1)看资产质量和价格
港股资产质量足够高,汇聚了我国最核心的一批优质资产;
估值也足够低,横向比是全球最低,纵向比是历史最低。
(2)看投资者风险偏好
港股散户占比极低,大多是机构和外资。
这些投资者往往更理性,核心看的是基本面。
(3)看汇率和利率政策
因为直接和美元挂钩,而且没有外汇管制,所以几乎不存在汇率和利率问题。
也就是说,未来一旦老美降息,外资大概率会优先流入港股。
充足的流动性叠加持续改善的基本面,
一旦正反馈形成,就会彻底引爆港股!
为什么GJD宁可买入港股,也不救A股?
对于这个问题,现在很多人应该有些眉目了吧。
还记的前两天道人讲的那句话吗?
最后,分享一下今日操作,
今天港股暴跌,道人发车了港股组合——进击的紫荆花。
发车详情:共计100份资金,今日买入2份
此外,均衡稳健型组合——步步为盈也进入击球区,正是布局的好时机。
其他的均无操作。
吕鑫:
1秒前:机构就不用说了,根本没有脊梁,一天爆卖上百亿。
金桢勋:
8秒前:道人知道,很多朋友又想听道人按摩了,但是,今天这个“摩”还真的按不了,因为当下有一件事远比按摩更重要。
赵本山:
1秒前:流动性从核心三因素看,也在持续变好:(1)看资产质量和价格港股资产质量足够高,汇聚了我国最核心的一批优质资产;估值也足够低,横向比是全球最低,纵向比是历史最低。
赵琦:
9秒前:02流动性,熊市的生命线,牛市的助推器为啥道人22年2月底果断卖出中概互联,避免了之后40%的暴跌?